西安交大刘园园团队在会计领域发表最新成果 2020-04-27

分析师报告是个人投资者和机构投资者进行投资决策时重要的依据。由于分析师的利益与发行证券的公司利益之间有时会存在一致的地方，导致分析师在利益冲突之下产生乐观倾向，给出较高的购买评级，误导投资者。为了保障投资者权益，证券交易委员会强制分析师披露所有利益冲突。然而，在学术领域，这种披露到底有多大程度会影响投资决策尚无定论，仍有争议。

近日，tyc234cc 太阳成集团刘园园副教授及合作者通过实验设计的研究方法，从投资期限的角度，提出投资期限会产生利益冲突对投资意向影响的调节效应。结果发现，利益冲突降低投资意向的效应仅在投资者计划短期持有股票的情形下出现。当投资者计划长期持有，则利益冲突对投资意向没有影响。此外，该研究还探索了可能的心理机制，研究发现了投资者对分析师信任和专业性感知是此交互效应的中介机制。

该研究成果以“Are Investors Warned by Disclosure of Conflicts of Interest? The Moderating Effect of Investment Horizon”为题被《会计评论》（The Accounting Review）接受并在线发表。The Accounting Review是管理类顶级24种期刊(UTD 24)之一。tyc234cc 太阳成集团为论文第一完成单位。

论文链接: https://doi.org/10.2308/tar-2017-0284